国泰君安10日评级一览

　　国泰君安：调低歌华有线评级至“中性”

　　国泰君安11月10日发布投资报告，调低歌华有线(600037.SH)评级至“中性”。

　　国泰君安估计，如果2009年公司不能提价，其获得所得税再减免政策的可能性会增大，这对于支撑公司业绩以较平缓幅度负增长有重要作用。2008年公司收入结构没有大的突破，而同期的折旧激增，其业绩负增长的趋势是明朗的。依托补贴、税收优惠及因奥运调整资本开支计划等因素，预测2008年每股盈利为0.30元。如果2009—2010年所得税全额减免、

　　每平移一用户补贴100元政策延续、信息业务收入维持30%的年增长速度，则每股收益将维持在0.29元水平。如果公司按照25%纳税，则预测2009年每股收益仅为0.22元。如果按15%享受高新技术企业纳税，则每股收益水平在0.25元。

　　国泰君安：给予黔源电力“谨慎增持”评级

　　国泰君安11月10日发布投资报告，给予黔源电力(002039。SH)“谨慎增持”评级。

　　国泰君安表示，作为产业投资者，公司的实际控制人对该股价水平较为认可，以现金认购全部股份的计划较之其他公司的象征性增持，亦体现出对公司未来发展的信心；风险在于若本次发行不能顺利完成，则公司高负债率、高财务费用率、定位模糊的问题将继续存在，影响公司投资价值；

　　因定向发行尚未通过股东大会批准，暂预计公司08、09年EPS分别为0.42元、-0.16元(09年由于光照电站折旧增加等因素，业绩将出现亏损)。

　　国金证券10日评级一览

　　国金证券：给予陕天然气“持有”评级

　　国金证券11月10日发布投资报告，给予陕天然气(002267.SZ)“持有”评级。

　　国金证券表示，陕天然气作为陕西省内唯一的天然气长输管线运营商，盈利模式简单，成长路径清晰，成长空间具备；且公司经营持续稳定，与宏观经济波动相关性低，现金流充沛；具备明显的防御性投资价值。

　　国金预计陕天然气2008-2010 年EPS 分别为0.527 元、0.601 元和0.628 元。预计公司2008-2010 年分别实现收入1691.42 百万元、1902.81 百万元和2146.96 百万元；同比分别增长7.14%、12.50%和12.83%。预计公司2008-2010 年归属于母公司所有者净利润分别为267.82 百万元、305.52 百万元和319.48 百万元；同比分别增长5.50%、14.08%和4.57%。

　　光大证券10日评级一览

　　光大证券：建议在可能的情况下卖出云天化

　　光大证券11月10日发布投资报告，针对云天化(600096.SH)8日公布重大资产重组暨关联交易预案，建议投资者在可能的情况下卖出该股。

　　光大证券指出，基本面上，磷肥、磷化工以及尿素产业在停牌期间发生了重大变化，另外，大盘的估值水平也大幅下降，这是公司目前复牌后股价走势的最大风险。重组方案本身能否顺利通过也是一个未知数。

　　光大证券判断公司股价会有一个大幅下跌的过程，建议投资者可能的情况下卖出股票。对马龙产业(*ST马龙：600792.SH)和云南盐化(002053.SZ)，由于重组方案通过的不确定性，光大证券也建议投资者回避。