光大证券11月12日发布投资报告，认为股指上行空间有限。 

　　数据显示，10 月份的PPI 为6.6%，CPI 为4%，双双出现快速下行，显示经济层面的需求回落有所加剧，同时，PPI 增速高于CPI增速的现象也未扭转，企业向下游转移成本的能力仍未提升，光大证券表示投资者对于未来经济通缩的忧虑正在加大。 

　　光大证券认为，经济数据短期内还难以快速好转。一方面，虽然4 万亿的投资拉动对未来经济的变化有正面作用，但从数据上看，投资增量较为有限，在对冲掉出口及企业经营的不利因素后，在明年一季度前经济下行的局面还难以改观。另一方面，内需的刺激和货币政策的放松对于以出口为导向的沿海企业来说，有效作用还很难体现，这些企业在短期无法有效完成产业升级的布局，转型带来的阵痛还无法消除。 

　　光大证券指出，值得注意的是，在接下来的12 月份，解禁股数量增加至222.15 亿股，流通市值高达1749.45 亿元，如果外部没有新的资金流入，市场中参与短线投机的资金仍然无法承接不断增多的流通筹码。 

　　总体看，光大证券认为股指的冲高乏力显示市场信心不足的现状还难以改观，部分板块的快速上涨，消化了政策对企业未来利润提升的利好作用，局部热点还难以冲抵获利盘和套牢盘的双重压力，股指上行空间有限。