基建行业:分享4万亿元投资盛宴 关注8股

　　事件描述:

　　国务院11月5日常务会议确定了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。明确表示未来基础设施、生态环境建设和灾后重建等建设将进一步加快,预计到2010年底相关措施涉及投资额约4万亿元。近期国家连续出台经济刺激政策,通过扩大内需来拉动经济增长的意图非常明显,基建行业有望持续受益,我们也将予以持续跟踪。

　　评论:

　　1、基建行业享受投资盛宴

　　会议明确提出加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设,重点建设一批客运专线、煤运通道项目和西部干线铁路,完善高速公路网,加快南水北调等重大水利工程建设。同时会议决定第四季度增加安排中央投资1,000亿元,明年灾后重建基金将提前安排200亿元,总规模达到4,000亿元。

　　“十一五”规划中明确提出,要优先发展交通运输业,加快发展铁路运输,进一步完善公路网。期间政府将计划投入3.8万亿元用于交通基建投资,比“十五”增长73％。近期国务院表示已批复的铁路建设投资额达到2万亿元,交通部也表示正在酝酿一个未来3～5年内5万亿元的投资计划,争明后两年交通固定资产投资规模年均达到1万亿元水平。国家通过一系列扩大基础设施投资规模的政策刺激内需,巨额投资盛宴将使基建行业从中受益。

　　2、铁路建设投资增速是扩大内需的关键因素

　　铁道部日前表示,今年全年将争取超额完成500亿元基建投资,第四季度约为1,500亿元,预计全年将达到3,500亿元,2009年计划完成铁路基建投资达到6,000亿元,未来三年我国铁路计划投资规模将超过3.5万亿元。

　　根据铁道部资料,铁路基建投资额约占铁路固定资产投资总额的66%,因此3.5万亿投资中用于铁路基建的投资约2.3万亿元。扣除今年第四季度1,500亿和2009年6,000亿元的铁路基建投资,2010年和2011年铁路基建投资年均约7,750亿元,我们保守预计2010年铁路基建投资额为7,000亿元。照此计算,铁路“十一五”基建投资将比原规划超出7,300亿元以上。

　　3、交通固定资产投资有望稳步增长,公路仍占主要地位

　　交通运输部日前表示,交通固定资产投资预计至今年年底将达到8,000亿元左右,在拉动内需措施的推动下,明后两年交通固定资产投资规模力争年均达到1万亿元水平。

　　根据交通部以往投资情况,公路投资占固定资产投资总额的80%以上。预计2009和2010年公路投资额将达到1.67万亿元,复合增长率为14.6%,增速将企稳回升。

　　4、投资机会

　　我们建议从以下三个方向把握基建行业的投资机会:

　　拥有完整基建产业链的综合性建设集团,如中国中铁  （601390 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中国铁建  （601186 股吧,行情,资讯,主力买卖）、葛洲坝  （600068 股吧,行情,资讯,主力买卖）等;

　　区域性基建龙头企业,重点关注四川地区龙头企业,如中铁二局  （600528 股吧,行情,资讯,主力买卖）、四川路桥  （600039 股吧,行情,资讯,主力买卖）、路桥建设  （600263 股吧,行情,资讯,主力买卖）、粤水电  （002060 股吧,行情,资讯,主力买卖）等;

　　专项工程承包领域领先企业,如隧道股份等。

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