齐鲁证券24日评级一览

　　齐鲁证券：可逢低买入新华医疗

　　齐鲁证券11月24日发布投资报告，认为投资者可以逢低买入新华医疗(600587.SH)。

　　齐鲁证券指出，公司是我国最大的消毒灭菌设备研制生产基地，也是国内生产放射治疗设备品种最多的企业，主要产品有消毒灭菌设备。公司具有良好的成长性。近年来公司主营业务实现了快速增长，从1999年到2007年公司收入增长了6倍多，但2007年公司增速有所放缓，随着新建项目陆续达产，2008年开始公司的发展速度将有所提高；从长期来看，伴随我国医疗卫生体制建设的不断推进，齐鲁证券认为公司未来几年可以保持稳定的增长。

　　从近几年的数据来看，公司的盈利能力远不及整个行业的平均水平：2007年公司的净资产收益率不到5%；但是从历史上的数据来看，公司也曾具有较强的盈利能力，近年来原料价格的不断上涨是公司盈利能力出现下滑的重要原因。钢材成本占公司总成本的20%—30%，今年钢材价格的下跌将对公司产生较大的影响，将显著改善公司的盈利能力，齐鲁证券预计公司2009年的净利润同比2008年增长71%。

　　齐鲁证券预计2008年-2010年公司的EPS分别为0.24元、0.41元、0.48元。从国际医药股的估值经验来看，在目前的市场环境下，我国医药股的合理PE应该在25倍左右，对应的公司的合理估价在10.25元。目前公司的股价为8.36元，仍有25%的上涨空间，投资者可以逢低买入。

　　齐鲁证券：维持金融街“推荐”评级

　　齐鲁证券11月24日发布投资报告，针对金融街(000402.SZ)22日公告公司发行公司债券的申请获得有条件通过，维持该股“推荐”评级。

　　根据公告，2008 年11 月21 日，中国证券监督管理委员会发行审核委员会2008年第146 次工作会议审核了公司发行公司债券的申请。根据审核结果，公司发行公司债券的申请获得有条件通过。

　　齐鲁证券预计公司08、09年的每股收益0.46和0.74元、RNAV 12.28元。基于对公司基本面的判断和公司本身的市场地位，齐鲁证券维持对公司的“推荐”评级。

　　齐鲁证券：维持招商地产“谨慎推荐”评级

　　齐鲁证券11月24日发布投资报告，针对招商地产(000024.SZ)24日公布增发A股公告，维持该股“谨慎推荐”评级。

　　根据公告，本次增发股份数量不超过45,000 万股，最终发行数量将由发行人和保荐人(主承销商)根据网上、网下申购情况并结合发行人募集资金需求协商确定，募集资金总额不超过80 亿元。本次增发A 股发行价格为13.20 元/股，网上、网下申购日为11 月26 日。

　　不计算新增股本，齐鲁证券预计公司08、09年每股收益在1.02元和1.27元,维持“谨慎推荐”评级。

　　齐鲁证券：维持华东数控“谨慎推荐”评级

　　齐鲁证券11月24日发布投资报告，针对华东数控(002248.SZ)21日发布公告，称公司于2008年11 月19 日与京沪高速铁路股份有限公司就京沪高速铁路项目采购博格板专用磨床事宜签订《关于磨床竞争性谈判的备忘录》，维持该股“谨慎推荐”评级。

　　《备忘录》主要内容如下：京沪高速铁路项目采购本公司生产的博格板专用磨床，总价值16,170 万元；自签订本备忘录之日起30 日内，买方与卖方签订采购合同。

　　公司生产了国内第一台博格式轨道板专用数控外圆磨床，填补了国内空白。根据齐鲁证券估算，此次京沪高铁，公司中标14台中的11台，中标率为78.57％，接近80％，一举奠定了公司在该领域的行业龙头地位。

　　齐鲁证券认为此次竞标成功对公司具有非常好的正面效应，公司将从我国高速铁路的发展中持续受益，公司09年业绩将得到增厚，公司的盈利能力可以得到进一步提高。

　　齐鲁证券表示，目前，公司普通机床、普及型数控机床由于受下游行业需求放缓的影响而处境艰难；高档数控机床虽然目前订单依然充足，但由于我国整体经济下滑形势比较严峻，不排除高档数控机床09年出现下滑的可能，虽然公司此次签订大单，齐鲁证券持谨慎态度。鉴于当前及未来行业发展状况，齐鲁证券再次下调公司08年盈利预测，但维持09、10年盈利预测，预计公司2008－2010年EPS分别为0.50元、0.71元。对应PE分别为21倍和15倍，齐鲁证券继续维持“谨慎推荐”投资评级。